РСХБ оценил потенциал капитализации сектора АПК на фондовом рынке в 1 трлн руб.

АПК является драйвером роста ВВП России, при этом на фондовом рынке представлен незначительно. Капитализация трех компаний отрасли, входящих в состав Индекса широкого рынка МосБиржи, составляет 152 млрд руб. - 0,3% от общей капитализации компаний индекса. По оценке Россельхозбанка, выйти на рынок могут около 20 компаний, вместе с действующими публичными компаниями АПК потенциальный совокупный объем капитализации сегмента может достигнуть 1 трлн руб. Об этом рассказала заместитель Председателя Правления банка Анна Кузнецова.

АПК на бирже – что есть сейчас

В настоящее время на российском фондовом рынке представлено 8 эмитентов акций из сектора АПК. Только три из них (ПАО «ИНАРКТИКА», ПАО «НоваБев Групп», ПАО «НКХП»)  включены в Индекс  широкого рынка МосБиржи*(общее количество эмитентов в Индексе - 100), суммарная капитализация указанных компаний составляет 152 млрд руб. или 0,3% от общей капитализации компаний Индекса.

При этом в экономике страны аграрный сектор занимает более существенную долю, чем на рынке капитала: по данным Росстата, совокупный оборот организаций в отраслях сельского хозяйства и производства продуктов питания в 2024 году составил 5% от общего оборота российских организаций. Средний темп роста компаний агросектора за посление 10 лет составил - 2,9%

Зачем АПК публичность

Сектор сталкивается с вызовами, связанными с сельскохозяйственными рисками и необходимостью привлечения больших объемов финансирования как оборотных средств, так и в целях модернизации и развития инфраструктуры. Компании сектора АПК традиционно привлекают банковские кредиты,  используя инструмент господдержки АПК - субсидированное кредитование.

Изменение условий субсидирования, высокая стоимость обслуживания заемного капитала и необходимость наличия рыночной оценки для дальнейшего развития подталкивают компании сектора АПК к рассмотрению привлечения акционерного капитала.

«Выход компаний агросектора на публичный рынок актуален в контексте притока частных инвесторов, количество которых в мае 2025 года достигло 36,9 млн человек, что соответствует четверти всего населения России, а объем вложений физических лиц в облигации за 5 месяцев 2025 года превысил 800 млрд руб. Частным инвесторам компании АПК хорошо знакомы, поскольку продукты многих из них потребляется каждый день и являются сильными розничными брендами. Все эти факторы создают предпосылки для роста доли сегмента АПК на публичном рынке и для повышенного интереса инвесторов к компаниям АПК», - прокомментировала Анна Кузнецова.

Когда ждать бум IPO в АПК

Несмотря на повышенное внимание к теме роста капитализации фондового рынка со стороны государства и участников рынка, интерес со стороны инвестиционного сообщества, компании из АПК сектора пока не спешат на фондовый рынок. Это, в первую очередь, связано с тем, что в текущих макроэкономических условиях получить справедливую по мнению компании оценку становится недосягаемой целью. Высокая ключевая ставка позволяет инвесторам получать высокий доход по инструментам долгового рынка и банковским депозитам, сдерживая интерес к новым размещениям акций.

Россельхозбанк ожидает постепенное расширение присутствия сектора АПК на рынке долгового и  акционерного капитала. В дальнейшем наполнение рынка новыми именами позволит сформировать новый отраслевой индикатор - отдельный биржевой индекс. Так, например, отраслевой Индекс МосБиржи потребительского сектора представлен 17 компаниями, преимущественно из медицины и ритейла.

Россельхозбанк обозначил портрет кандидата на IPO

Анна Кузнецова отметила, что идеальный кандидат для выхода на фондовый рынок обладает устойчивым финансовым портфелем и отличной деловой репутацией. «Размер активов и выручки составляет более 10 млрд руб., чистый долг/EBITDA составляет менее 2,5, компания также является прибыльной в течение последних 3 лет. Компания должна занимать лидирующие позиции в своем сегменте рынка», - сказала зампред Правления Россельхозбанка Анна Кузнецова.

*С 20.06.2025 изменяется база расчета Индекса МосБиржи широкого рынка – в него будут в том числе включены обыкновенные акции ПАО «Группа «Русагро» https://www.moex.com/n90903).